В экономике дела идут хорошо, но электорат с этим не согласен

Фуньоли (Kairos Partners SGR): Существует наследие инфляции, которое общественность еще не переварила..

Экономика чувствует себя хорошо, но настроения низкие, и это может повлиять на выбор избирателей, особенно в следующих крупных предвыборных событиях, начиная с выборов во Франции, с выборов в законодательные органы в июне и июле и заканчивающихся важными матчами в Соединенных Штатах в ноябре.«Этапы выборов, – объясняет Алессандро Фуньоли, стратег Kairos Partners SGR для Eccellenze d'Impresa, – обычно совпадают с периодом экономического подъема. ФРС заявляет о своих ограничительных мерах, но на самом деле это не так уж и много. Потому что ФРС рассчитывает нейтральную ставку, то есть ставку, начиная с которой она является ограничительной, которую многие на рынке считают слишком низкой. Таким образом, на самом деле нейтральная ставка намного выше, чем считает ФРС, и это делает экономическую политику неограниченной. Все это говорит о том, что рынки находятся в лучшей форме, американская экономика преуспевает». Признаки замедления, по словам Алессандро Фуньоли, в Америке очень скромны. Тем не менее, на Западе настроения очень низкие.

>Но почему это происходит?«В годы Covid, – продолжает Фуньоли, – считалось, что общего и электорального консенсуса можно достичь с помощью масштабной рефляции. Мы до сих пор ощущаем эту рефляцию, но и общественность ощущает ее в виде инфляции, которая падает, но по ценам ее еще не видно».Экономика, таким образом, преуспевает, но общественность все еще неспособна усвоить это наследие инфляции, которая рискует дорого стоить президенту Байдену, в первую очередь, и, в свою очередь, также ЕС. По мнению Фуньоли, возможное переизбрание Дональда Трампа может легко привести к созданию протекционистской системы в отношении американской экономики, что также будет иметь последствия для торговых отношений со Старым континентом.

Фото: Председательство Совета Министров

Во Франции президенту Эммануэлю Макрону предстоит столкнуться со сложной ситуацией, которую, однако, по мнению Фуньоли, вряд ли удастся воплотить в жизнь правительства. «Программы правых и левых, – поясняет Алессандро Фуньоли, – представляются центром как очень радикальные, который в то же время также подчеркивает расчетами, сколько будет стоить их применение. Все это, очевидно, для того, чтобы приблизить консенсус к самому центру. Изменения есть и будут, но я ожидаю от Франции не явного сдвига, а года замешательства. Один из рисков заключается в том, что не удастся сформировать политическое правительство, а придется прибегнуть к техническому правительству».

Фото: Председатель Совета Министров

Решение остается за избирателями, и единственным переломным результатом будет очень четкое заявление Национального объединения. Это позволит парламенту избрать правительство, даже если президент не согласится, что разрешено конституционной реформой 2000 года и станет первым случаем для страны. Но даже в этом случае Фуньоли предлагает задуматься, указывая, что гипотетическому правому правительству, отличному от большинства, поддерживающего президента республики, придется довольно трудная жизнь. «Меры сдерживания могут вступить в силу. Президент не может подписывать законы. Конституционный суд, который полностью принадлежит Макрону, Европейская комиссия и Европейский центральный банк, крайне правое правительство будет находиться под особым наблюдением».

>С этой точки зрения, по мнению Фуньоли, нам придется с особым вниманием отнестись ко второму туру, состоявшемуся 7 июля, в котором Национальное объединение будет стремиться к голосам центра. Поэтому спор с яркими тонами и быстрым темпом. Однако конечный результат мог бы быть гораздо более тонким и запутанным. Самая большая проблема заключается в том, что Франция, находящаяся в «состоянии замешательства», пусть и временном, оказывает негативное влияние на европейскую политику. Европейская комиссия будет пользоваться существенной поддержкой тех же политических сил, но ее активность будет гораздо меньше, поскольку она останется без Франции.