Превосходство продукции и интеграция производственных цепочек снижают риск пошлин Трампа

ТемаобязанностиотДональд Трамп, новоизбранный американский президент, доминирует на первых полосах всех газет мира. Впервые объявленные во время избирательной кампании, затем подтвержденные и в настоящее время определяемые или применяемые, протекционистские меры, которые Соединенные Штаты намерены ввести для защиты американского внутреннего производства от иностранной конкуренции, вызывают беспокойство у соседних стран-экспортеров, таких как Канада и Мексика, а также Европейский Союз и Китай.

Уже во время своего предыдущего мандата Трамп использовал тарифное оружие, хотя и с разной интенсивностью и методами, а также с «целевым» подходом к конкретным продуктам. Сегодня, благодаря консенсусу «брюха» Америки, Трамп намерен использовать их более массово и обширно, а также в качестве переговорного оружия, например, чтобы убедить Европу покупать больше сжиженного природного газа или технологий у США. Трамп также, похоже, не слишком обеспокоен риском того, что торговая война может привести к повышению цен для американских потребителей. Президент-магнат, похоже, хочет продолжить свой путь. Первые меры касались стали, алюминия и Китая, в то время как дамоклов меч американских тарифов висит над головами Мексики и Канады, между объявлениями и отсрочками, что фактически похоронит старое НАФТА (Североамериканское соглашение о свободной торговле). Европа находится под прицелом и ищет дипломатический способ сдержать протекционистское наступление США.

Но каковы основные страны-поставщики в США? Каковы риски для Италии от возможного введения новых американских пошлин? Какие наиболее важные продукты Италия экспортирует в США?

Основные страны-экспортеры в США.

Если мы посмотрим на данные за 2023 год со стороны импорта Соединенных Штатов (рисунок 1), из общего объема импорта США в 3,173 миллиарда долларов, мы увидим, что тремя крупнейшими поставщиками Америки с большим отрывом являются Канада, Китай и Мексика, с объемом импорта соответственно 480, 448 и 431 миллиард долларов. Значительная часть импорта США из этих стран является результатом делокализации производства, осуществляемой на протяжении многих лет теми же американскими транснациональными корпорациями, как в случае с сотовыми телефонами или автомобилями, в рамках НАФТА. Следовательно, при введении любых новых тарифов Трампу придется найти способ прагматично согласовать свою идеологию «Американцы прежде всего» с интересами экономико-финансовых держав Соединенных Штатов, чтобы избежать ущерба самим звездно-полосатым компаниям.

В Мексике и Канаде применение объявленных протекционистских мер было отложено на некоторое время, но вместо этого они уже начались в отношении Китая, который до сих пор отвечал довольно мягкими контрмерами с явным намерением замедлить, а не разжечь торговую войну.

Европа ждет того, что может произойти. Основными странами Евросоюза, поставляющими США, являются Германия (163 миллиарда), Италия (75 миллиардов) и Франция (59 миллиардов). Общий импорт США из этих трех стран равен297 миллиардов, не достигает даже уровня Канады.

Что касается торгового дефицита США, то в 2023 году он составил в общей сложности 1,153 миллиарда долларов. Самый большой дефицит США наблюдается у Китая - 300 миллиардов долларов, за ним следуют Мексика - 157 миллиардов и Вьетнам - 109 миллиардов. Германия является четвертой по значимости страной, с которой Соединенные Штаты имеют торговый дефицит с 86 миллиардами (из которых чуть менее 20 миллиардов составляют автомобили средней и большой мощности, а также в меньшей степени электрические), за ней следуют Канада с 78 миллиардами и Япония с 75 миллиардами. Дефицит США с Италией составляет всего лишьодиннадцатое по значимости, за 46 миллиардов долларов.

Из всех этих данных видно, что сокращение импорта из Евросоюза, конечно, не станет ключом к восстановлению баланса внешнеторгового дисбаланса США. Но Трамп на своем характерном языке уже заявил, что Европе тоже «придется платить пошлины», потому что она «плохо обращается» с Соединенными Штатами.

>Риски новых американских пошлин для Италии

Вопрос тарифов, которым угрожает Трамп, находится в центре дебатов и в Италии, интонации варьируются от паникёрства до осторожности, от паники до осторожного оптимизма тех, кто верит, что «Сделано в Италии» в конечном итоге выдержит и этот шторм. Возможное влияние пошлин следует рассматривать под разными углами и можно оценить как более или менее тревожное: оно во многом зависит от рассматриваемых секторов и продуктов.

Очевидно, что риск усиления американских протекционистских барьеров не может не беспокоить такую ​​сильную страну-экспортера, как Италия, которая имеет второй по величине рынок с точки зрения стоимости экспорта в США (после Германии и впереди Франции) и первую страну в целом по положительному сальдо торгового баланса с зарубежными странами. В 2023 году Италия экспортировала в США товаров на сумму 72,7 млрд долларов с двусторонним профицитом в нашу пользу в 45,5 млрд долларов (второе место у нас с Великобританией на 18,7 млрд долларов и третье с Францией на 18,1 млрд долларов).

Возможны глобальные последствия тарифов Трампа. Начало торговой войны между США, Китаем и Европой может иметь очень серьезные последствия для мировой торговли с каскадным ростом цен на сырье, полуфабрикаты, комплектующие и готовую продукцию. Рост мировой экономики может замедлиться. Европа, в частности, опасается быть раздавленной между Соединенными Штатами и Китаем. Фактически, если бы Китай сильно пострадал от тарифов Трампа, возможный риск заключался бы в том, что он перенаправил бы большую часть своих излишков производства в Европу. Более того, необходимо учитывать любые негативные последствия для отдельных экономик, и все страны начали принимать во внимание вероятные издержки протекционистских мер, которые Соединенные Штаты намерены применить.

Некоторые институты попытались оценить возможное конкретное влияние новых пошлин Трампа на экспорт и итальянскую экономику. Например, «Прометея» смоделировала два сценария. Как сообщает“Иль Соле 24 Оре”, первый из этих сценариев предусматривает увеличение на 10 процентных пунктов только для тех продуктов, которые уже сегодня облагаются пошлинами, и отсутствие налога для тех продуктов, которые вместо этого освобождены от пошлин. С отраслевой точки зрения, в этом сценарии больше всего пострадает система моды, а также агропродовольственный сектор, один из наиболее уязвимых среди «Сделано в Италии». Вместо этого второй сценарий моделирует общее повышение тарифов на 10 пунктов для всех товаров, импортируемых из Соединенных Штатов. В этом случае последствия нового протекционизма наиболее негативно повлияют на механику. Для нашего экспорта бремя составит 4,12 миллиарда долларов при первом сценарии и вырастет до 7,20 миллиарда при втором. В результате в 2023 году стоимость пошлин на рынке США уже составит почти 2 миллиарда долларов (2,5% от того, что экспортируется в Соединенные Штаты).

>Свимез также от своего имени разработал некоторые оценки возможного воздействия пошлин США на итальянскую экономику.«Подошва 24 руды». По данным газеты, "гипотеза о новых торговых пошлинах США на европейские товары, которую яростно возобновил президент Дональд Трамп, в промежуточном сценарии может нанести ущерб национальному ВВП в 3,8 миллиарда евро и 5,8 миллиарда евро на экспорт в США. С воздействием на рабочие места более 53 тысяч рабочих единиц в год".

Однако этот анализ рискует быть слишком жестким в своих гипотезах и выводах и не принимает во внимание возможные сравнительные различия в конкурентоспособности стран-поставщиков Соединенных Штатов, ни возможное повышение курса доллара (что позволило бы поглотить часть эффекта тарифов), ни тот факт, что некоторые товары не производятся в Соединенных Штатах и ​​что американцам все равно придется покупать их в других странах. Например, введение пошлин на высокотехнологичную латунную арматуру, которую не производят американцы, не накажет итальянских производителей, занимающих лидирующие позиции в этом секторе.

Кроме того, итальянский экспорт имеет такие характеристики и разнообразие, что на него может в меньшей степени повлиять, чем на экспорт других стран, увеличение американских пошлин, а также с точки зрения жесткости спроса к изменению цен, как в случае с Феррари, суперяхтами, ювелирными изделиями, модной одеждой и высококачественной кожаной обувью. По мнению некоторых финансовых аналитиков, например, Ferrari, вероятно, сможет легко передать потребителю тариф в размере даже 10%, 20% или 30%, в зависимости от целевого клиента, которому он адресован. Другими словами, даже если Трамп введет пошлины до 30% на автомобили, поступающие из Европы, клиенты Ferrari продолжат покупать автомобили, поскольку Ferrari менее чувствительна к тарифам, чем большинство ее конкурентов. Иначе обстоит дело с Porsche, которому будет сложнее переложить более высокие затраты на потребителей. Она могла бы достичь до 10% любых тарифов США, но проблемы могут возникнуть, как только квота повысится. Porsche может положиться на материнскую компанию Volkswagen, у которой уже есть заводы в США и некоторые свободные мощности. Но немецкой компании все равно придется сделать очень значительные инвестиции.

Основные проблемы итальянских производителей существуют в таких секторах, как продукты питания, но в данном случае также существуют различия от продукта к продукту. Следует также учитывать, что большая итальянская община, присутствующая в Америке, вряд ли откажется от некоторых типичных продуктов Made in Italy, таких как сыры, ветчина и изысканные вина, даже если цены, и без того высокие, будут продолжать расти из-за тарифов. То же самое касается более богатых американских классов и ресторанов высокого уровня, которые являются потребителями этих продуктов. Утверждение, которое относится даже к минеральным водам, где некоторые итальянские бренды даже стали для американцев символическими продуктами. Опасения по поводу американских тарифов даже привели к возникновению феномена превентивного накопления товаров американскими импортерами и оптовиками, особенно в продовольственном секторе. Более того, несколько итальянских пищевых компаний, больше ориентированных на массовое потребление, уже имеют производственную деятельность в Соединенных Штатах, и пошлины могут даже принести им пользу.

Обеспокоенность и тон также различаются в зависимости от различных представительных ассоциаций. Символичным примером являются сыры. Ассолатте недавно напомнил, что Италия является ведущим мировым экспортером сыра на рынок США. Имея 37 000 тонн и стоимость, превышающую 440 миллионов евро, Италия покрывает 20% общего американского импорта молочной продукции. Спрос на Made in Italy в США поддерживают прежде всего Грана Падано, Пармиджано Реджано и Пекорино. Только эти три сыра, подчеркивает Ассолатте, составляют 80% итальянского экспорта отрасли в США. А новый рекорд был достигнут за первые 7 месяцев 2024 года: +16,7% по объему и +13% по стоимости. Восстановление квот, утраченных во время предыдущих тарифов, введенных во время первого президентства Трампа, стоило большого труда и огромных инвестиций, поэтому недостатка в опасениях нет.

>В недавнем интервью“Ресто дель Карлино”Президент Консорциума Пармиджано Реджано Никола Бертинелли заявил относительно пошлин, которым угрожает Америка: «Они должны нас напугать, было бы безответственно не позаботиться о них». Бертинелли напомнил, что «наша доля экспорта в США составляет более 22%, что составляет более 14 000 тонн. И риск заключается в том, что будут приняты защитные меры, которые повлияют на рынок, без разбора затрагивая даже тех, кто, как и мы, охватывает около 7,5% рынка твердых сыров в Штатах. Пармиджано Реджано продается по 20 долларов за фунт, в отличие от 10 долларов за фунт сыра.пармезан. В США те, кто покупает наш сыр, делают осознанный выбор, потому что у них 93% рынка с альтернативами, которые стоят вдвое дешевле. Введение тарифов на нашу продукцию на самом деле только повысит цену для потребителей, не защищая местных производителей. Более того, инфляция в Соединенных Штатах также увеличится, когда правительство Трампа заявит, что хочет ее снизить». А Бертинелли добавил: «Объединенная Европа должна вести переговоры. Мы настроены оптимистично, потому что считаем, что у этой политики Трампа нет оснований для продвижения вперед, и придется найти аналог, чтобы облегчить пошлины. Италия может стать мостом между Европейским Союзом и США». Как? Бертинелли объясняет: «Американским фермерам, находящимся в затруднительном положении, платят 28 центов за литр, у нас самое ценное и платное молоко в мире. В Висконсине, Массачусетсе и Вермонте есть специальные производства сырых сыров. Мы обеспечим их признание и защиту в Европе и, почему бы и нет, их продвижение с помощью четкой и прозрачной маркировки. Мы хотим работать с учреждениями, ассоциациями и компаниями США, чтобы поддержать их. признание Пармиджано Реджано».

В предыдущем интервью>«Италия сегодня»Директор Консорциума Пармиджано-Реджано Риккардо Дезерти, касаясь новых пошлин, также напомнил, что "во время первого мандата Трампа мы столкнулись с проблемой Boeing-Airbus, которая нас не касалась. Сегодня мы их не боимся; мы оснащены, даже если было бы лучше не прибегать к протекционистским мерам, которые в конечном итоге только навредят американским потребителям". А по поводу рынка США он тем не менее заявил: «Мы надеемся расти со скоростью 5% в год в течение следующих трех лет».

Даже в секторе металлообработки нет недостатка в опасениях, учитывая, что прибыль компаний в различных секторах, таких как, например, производство землеройных машин или металлов и композитных материалов, уже значительно снизилась за последний период, и поэтому протекционистские меры могут иметь серьезные последствия. Однако в других секторах пошлины вызывают меньше опасений, например, в упаковочном оборудовании, где итальянские технологии настолько опережают технологии американских компаний, что представляют собой решающий конкурентный фактор и мало зависят от цен.

Основные итальянские товары, экспортируемые в США.

Учитывая, что на момент написания статьи сценарий возможного влияния пошлин Трампа на итальянскую экономику и внешнюю торговлю еще предстоит расшифровать. Учитывая также, что многие секторы «Сделано в Италии» надеются, что, даже если Соединенные Штаты введут широкомасштабные протекционистские меры против Европы, хорошие отношения, существующие в настоящее время между администрацией Трампа и правительством Италии, все равно могут привести к уважительному отношению к нашей стране, в этой последней части нашей статьи мы представляем подробный анализ основных продуктов, которые Соединенные Штаты импортируют из Италии.

Прилагаемая таблица позволяет оценить некоторые типичные характеристики нашей торговли с США. Первой характеристикой является высокая дифференциация нашей продукции, направляемой в Соединенные Штаты: от фармацевтических препаратов до автомобилей, от судостроения до продуктов питания, от моды до механики. Это могло бы смягчить последствия возможного введения целевых американских пошлин на конкретные продукты. Второй характеристикой является наличие в экспорте «Сделано в Италии» в США заметного количества товаров с жестким спросом, роскошных или эксклюзивных, на которые могло бы в меньшей степени повлиять повышение цен из-за возможных пошлин, от роскошных спортивных автомобилей до суперяхт, высокой моды, продуктов питания и вин высокого класса. Третья характеристика заключается в том, что импорт США из Италии часто состоит из продуктов, как в случае с фармацевтическими препаратами или электроникой и ИКТ, поступающих от американских транснациональных корпораций, которые инвестировали в производственные площадки в нашей стране не в поисках оппортунистических конкурентных преимуществ по затратам на рабочую силу, как в случае многих инвестиций США в Азии или Латинской Америке, или мотивированных поиском налоговых преимуществ, как в Ирландии, а скорее из соображений эффективности производства и технологических инноваций.

Вполне логично думать, что администрация Трампа не будет агрессивно относиться к этому виду товаров, поскольку рискует «наказать» важные американские компании, выбравшие Италию в качестве стратегического партнера для укрепления своего международного лидерства. Как подчеркивается в недавнем исследовании исследовательского центра Confindustria (Новая торговая политика США: сценарии и каналы передачи. Европейские и итальянские отрасли и продукты, подвергающиеся наибольшему риску, февраль 2025 г.), «Американские транснациональные корпорации на территории Италии занимают первое место по количеству сотрудников (более 350 тысяч в 2022 году), обеспечивая более пятой национальной добавленной стоимости и расходов на исследования и разработки. Присутствие транснациональных корпораций США особенно важно в итальянском производстве, где сосредоточено более 110 тысяч рабочих. В секторе электроники и ИКТ 90% транснациональных корпораций, не входящих в ЕС, принадлежат США». И, добавляет исследование CSC Confindustria, в случае с химической и фармацевтической продукцией, «наличие производственных связей через компании, контролируемые в США европейскими и в Европе американскими, могло бы стать хорошим сдерживающим фактором для ограничительной торговой политики администрации Трампа. Фактически, более 70% капитала, инвестируемого компаниями ЕС в страны, не входящие в ЕС, направлено на американские фармацевтические компании; такая же доля у немецких фармацевтических транснациональных корпораций, в то время как у итальянских достигает почти 90%. важным направлением для инвестиций итальянских транснациональных корпораций также в сектора других промышленных товаров (более 50% из стран, не входящих в ЕС), продуктов питания и напитков, электронного и информационно-коммуникационного оборудования (более трети) и, наконец, химической продукции и цветных металлов (около четверти).

Будут ли эти элементы достаточными, чтобы «оградить» Made in Italy от пошлин, которыми угрожает Трамп? Мы узнаем об этом только через несколько месяцев. Но, по мнению писателя, разумная надежда лучше катастроф, царящих в итальянских СМИ в последние недели.